2018年1月，A股和港股同样出现了大幅上涨。2017年12月15日，港交所发布公告称沈阳股票配资，将拓宽香港上市制度，并拟定发展方向，即允许同股不同权，以及允许尚未盈利或者没有收入的生物科技公司来香港上市，这极大激发了市场做多情绪。2018年1月各指数强势上涨，上证50、沪深300、恒生指数、恒生国企指数分别上涨8.96%、6.08%、9.92%、15.82%，与当前走势类似，不同的是当前A股估值更有配置价值，所处的点位处于阶段性底部，利于长期价值投资者建仓。
最近一段时间，国债期货相对现券的贴水幅度不断上升，活跃CTD券的基差又回升到1元上方。与以往期货贴水的情况略有不同：以往，在国债期货基差上升时，我们大概率能够看到债市是处于调整或弱势运行状态，比较典型的时期有2016年底的债灾。但在本次国债期货基差上升的过程中，我们并没有看到债市的下行，反而看到的是债市偏强运行，换句话说，即国债期货滞涨了。
仔细分析，以T1903合约为例，我们可以发现其可交割券基差的上升主要集中于2018年12月底-2019年1月上旬。以180019.IB的基差变化为例，基差的上涨主要分为两个阶段：(1)在2018年12月底至2019年1月初期间，债市大幅上涨，但国债期货涨幅不及现券导致其基差同样出现上行；(2)在2019年1月中上旬，国债期货略有调整，但现券表现依然坚挺，基差再度上行。
我们认为国债期货基差上升的原因主要有两点：(1)套保力量的增强；(2)国债现券上的配置力量有所增强。具体来看，当前基差的明显上行与以往基差上行情况存在区别，主要不同点在于期现货投资者结构的分化：现券上，以银行为主的配置力量增强使得国债现券表现较为坚挺；期货上，部分交易型机构对债市风险的担忧越来越重，套期保值或做空的情绪逐渐升温。这样，就造成了在债牛并未走完期间，现券利率下行而国债期货震荡的局面。
所谓结构壁管，是指通过特定的结构设计增强管道的承载能力和环刚度，以适应各种负荷和环境条件。常见PE结构壁管道大致有以下六种：HDPE双壁波纹管、HDPE钢带增强螺旋波纹管、HDPE中空壁管（缠绕结构壁管A型）、HDPE克拉管（缠绕结构壁管B型）、HDPE双平壁钢塑复合缠绕管、 HDPE内肋增强螺旋波纹管。
一、HDPE双壁波纹管
● 结构特点：
完全由高密度聚乙烯（HDPE）制成，外壁呈现波纹结构，内壁光滑平整。双壁设计不仅可以增强管道的抗压能力，还能有效减轻管道重量。
● 性能优点：
—— 常见口径DN200-DN800，适合中小口径管道工程；
—— 波纹外壁提升抗压性，环刚度以S4和SN8为主，埋深以3米以内为主；
—— 内壁光滑，减少流体输送阻力；
—— 重量轻，便于搬运和施工，降低安装成本。
● 应用场景：
主要适用于园林、绿化带的排水和雨污水收集，以及住宅小区雨污水排放等轻负荷和中等深度的排水排污项目。
● 连接方式：
承插式胶圈连接或热收缩套连接
● 执行标准：
GB/T 19472.1-2019 《埋地用聚乙烯(PE)结构壁管道系统 第1部分:聚乙烯双壁波纹管材》
二、HDPE钢带增强螺旋波纹管
● 结构特点：
与双壁波纹管类似，外层同样是波纹结构，但在波纹中内衬“U”型钢带，钢带被HDPE材料包覆，形成复合结构。
● 性能优点：
—— 常见口径范围为DN300mm到DN2400mm；
—— 环刚度以SN8、SN10、SN12.5为主，埋深以5米以内为主；
—— 钢带增强，抗压性能强，能够在较大外压下保持结构稳定；
—— HDPE包裹钢带，耐腐蚀，抗化学物质侵蚀。
● 连接方式：
热收缩套连接或电热熔带连接
● 应用场景：
主要用于深埋、大口径、高负荷的市政、工业排污排水工程，雨水收集，隧道和地下工程排水等。
三、HDPE中空壁管（缠绕结构壁管A型）
● 结构特点：
先以聚乙烯为原料挤出矩形管胚，经缠绕焊接成特殊的中空“工”字形、双平壁结构的管材，内外壁光滑平整，具备较高的环刚度和轻质特性。
● 性能优点：
—— 独特的中空“工”字形结构，在不增加管道重量的情况下提升抗外压能力；
—— 常见口径为DN200mm到DN3000mm；
—— 环刚度较高，主要以SN8/SN10/SN12.5为主；
—— 轻量化设计，便于运输和施工；
● 应用场景：
适用于市政排水、污水处理、雨水收集系统以及农业灌溉等中等埋深和负荷的场景。
● 连接方式：
承插式胶圈连接或热收缩套连接
● 执行标准：
GB/T 19472.2-2017《埋地用聚乙烯(PE)结构壁管道系统 第2部分:聚乙烯缠绕结构壁管材》
四、HDPE克拉管（缠绕结构壁管B型）
● 结构特点：
hdpe全塑管道，无需钢带，依靠独特缠绕结构和波纹设计提高环刚度，保证管道抗压能力，内壁光滑减少流体阻力，中空夹层结构实现轻量化与强度的平衡。
● 性能优点：
—— 独特缠绕结构能够有效分散外部应力，提高抗压能力；
—— 常见口径为DN200mm到DN3000mm；
—— 环刚度以SN8、SN10、SN12.5、SN16为主，埋深以8米以内为主；
—— 中间夹层设计，内外壁之间形成中空结构，保持管道轻量化；
—— 全塑管道无钢带，耐腐蚀性强，提高管道寿命；
● 应用场景：
克拉管主要用于市政大型排水、污水处理、雨水收集及工业排水系统，特别适合长期承压和深埋的环境。
● 连接方式
承插式胶圈连接、电热熔连接或节流式连接
● 执行标准：
GB/T 19472.2-2017《埋地用聚乙烯(PE)结构壁管道系统 第2部分:聚乙烯缠绕结构壁管材》
五、HDPE双平壁钢塑复合缠绕管
● 结构特点：
以聚乙烯（PE）为主要原材料预制成“T”型板带，板带在管道成型机上缠绕并熔接成管道，同时，将镀锌钢带扎成的W型钢带嵌入两板带之间的槽中，同时在钢带上包覆PE成为管道外壁的钢塑复合排水管。
● 性能优点：
—— 钢带增强和双平壁结构，大大提升管道环刚度；
—— 环刚度从SN2、SN4最高到SN16；
—— 钢带外层包覆有聚乙烯，有效防止腐蚀，延长使用寿命；
—— 管道在保证高强度的同时，重量相对较轻，便于运输和安装；
—— 复合结构增强管道耐用性，适用各种复杂工况；
● 应用场景：
广泛应用于市政排水、工业废水处理、农业灌溉以及管道修复等领域，其高环刚度和耐腐蚀性使其特别适合高负荷和深埋环境下的流体输送和排放。
● 连接方式：
承插式胶圈连接、热收缩套连接或不锈钢卡箍连接
● 执行标准：
CJ/T 329-2010《埋地双平壁钢塑复合缠绕排水管》
六、HDPE内肋增强螺旋波纹管
● 结构特点：
内肋管采用冷缠绕工艺生产，是一种内壁添加增强肋条的全塑（PE）管道，内肋结构设计显著提高环刚度和稳定性。
● 性能优点：
—— 常见口径为DN200mm到DN2000mm；
—— 内部肋条结构显著提高管道环刚度，更好抵抗外部负荷和压力；
—— 良好的抗变形能力，适应地基沉降，适合恶劣环境使用；
—— 耐腐蚀性好，对多种化学介质和腐蚀环境具有良好的抵抗能力；
● 应用场景：
广泛应用于需要高刚度和承载能力的场景，如城市排水系统、工业废水处理、地下管道工程以及化学腐蚀环境中。
● 连接方式：
承插式胶圈连接或电热熔连接
● 执行标准：
GB/T 19472.2-2017 埋地用聚乙烯（PE）结构壁管道
以上为各位总结了六类常见PE结构壁管，最后帮大家梳理一下：
从外壁方面，HDPE双壁波纹管、钢带增强波纹管、克拉管、内肋管外壁都是波纹结构，另外两种外壁是光滑平面；
从材质方面，HDPE双壁波纹管、中空壁管、克拉管、内肋管是全塑的，另外两种是含有增强钢带的；
从环刚度方面沈阳股票配资，HDPE钢带增强波纹管、克拉管、双平壁管、内肋管环刚度相对较高，另外两种相对较低。
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